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夏——飞俄罗斯、去中亚、访朝鲜、到日本，习近平主席以几乎“一周一访”的频率4次出访，在北、西、东三个方向推进周边外交，巩固睦邻友好。秋——跨越喜马拉雅山脉，习近平主席到访印度、尼泊尔，以真心交朋友，以诚心化分歧，以恒心促合作，体现了将天堑变通途、推动构建周边命运共同体的决心和担当。黄浦江畔，习近平主席出席第二届进博会，宣示中国坚定不移扩大开放的决心。

●方向一：产业自身逻辑带来的盈利预期持续改善5G加速试商用，产业周期类似4G时代2013年。但预计建设周期更长，业绩释放斜率相对平缓。受产业自身逻辑叠加政策支持，“卡脖子”的自主可控和新基建当中，部分板块景气上行确定性强。后续广谱利率下行、外延并购回暖将进一步为盈利提供额外支撑。5G时代toB业务占比上升，对技术门槛和客户资源提出更高要求，龙头公司具备相对优势。继续推荐高景气赛道的电子（PCB、半导体）、计算机（软件）。

但是我们发现如果真的看消费者数量，看人口的变动，我们现在觉得应该换一个角度或者增加一个角度，就是人口的出生年龄结构走势，他会出现时点性的非常清晰的一些数量变动。所以我们觉得消费者数量的变动，站在此时此刻的状态来说，会对我们接下来的分析框架产生非常大的冲击，消费者数量的结构性因素，这是第二个基本点。

同时，近期部分城市房地产市场的回暖，出于对资产价格上涨的担忧，货币政策继续放松的可能性也明显降低。当然，这并非意味着货币政策需要转向，在经济下滑背景下，整体保持逆周期调控仍是主要基调，只是短期内进一步宽松的空间会受到限制。全球经济疲态困扰出口前景

多个城市已跟进值得注意的是，上海之外，近期包括无锡、南京、西安、南昌等多个城市的自然资源局也已纷纷出台政策措施，包括分期或延期缴纳土地出让金、优化审批服务、调整履约监管等，全面减轻企业资金压力等，直接惠及房地产企业，保障城乡建设的平稳有序。

齐鲁晚报齐鲁壹点记者薛瑞责任编辑：张申中国证券网 秦洪受获利盘回吐的压力影响，早盘A股有所低开。其中，上证指数以2694.80点开盘，跳空低开5.15点。开盘后，一度回探2690.99点。随后在地产股强劲反抽的牵引下，节节走高。午市后，半导体板块也加入到领涨行列，从而使得A股涨幅扩大，上证指数最高摸至2746.08点。创业板指的涨幅一度超过2%。但可惜的是，地产股、基建股在尾盘有所回落，大盘随之震荡受阻。其中，上证指数以2730.85点收盘，上涨30.90点或1.14%，成交量为1401.1亿元，呈现出明显放量的态势。